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小米憑什麼值2000億美元？

原標題：小米憑什麼值2000億美元？



文|波波夫

媒體們今天炒瞭半個舊聞的同時也爆瞭個半個新聞，傳小米已確定在2018年下半年IPO，估值達2000億美元，僅次於騰訊和阿裡。當然小米官方對此照例不予置評。

在2000年前後中國湧現的一批科技公司中，小米始終是一傢難以歸類的公司，它既不是一傢單一的手機廠商，也不僅僅是中國頭部電商，甚至也不是無印良品的中國復制版，當然許多人對於小米是不是一傢互聯網公司也報以「呵呵」。

在今年八月舉辦的天下網商大會上，雷軍給小米貼瞭三張標簽：硬件產品+互聯網+電商，相信這也是雷軍講給投資人的故事：

「我們實際上是一個鐵人三項的公司，從創辦之初我們就在談鐵人三項，我們做硬件產品，做手機、做電視、做掃地機器人，做很多有趣的硬件產品；同時我們也做互聯網，還有一個非常非常重要的環節，就是我們做電商，做新零售。」

01 不止於手機廠商

你很難說小米是一傢手機公司，小米和華為、OPPO、VIVO基因和套路截然不同。

華為做手機采取的是縱向思維，作為一傢電信設備運營制造商，做手機是從上遊往下遊走，從B端往C端走，品牌劃分上，也從高到低地拆分瞭華為和榮耀兩個子品牌，華為品牌負責高大上，負責詩和遠方，發佈會、各種首發都是選在歐洲，而榮耀則負責性價比，負責貼上互聯網手機的標簽，負責懟小米。

OPPO、VIVO背後的大股東步步高公司是做點讀機、復讀機起傢，通過在三四線城市做教育電子產品積攢的經驗，橫向殺到手機行業，而且一開始就保持「線下」的接地氣本色，混搭在歐洲拍攝的高大上廣告片，最終從低

線包圍高線城市。和華為一樣，步步高也啟用瞭OPPO、VIVO兩個子品牌，但在橫向思維的慣性下，這兩個品牌定位幾乎相同，相愛相殺。

小米做手機是從安卓系統的中國化起步。2010年前後，除瞭小米、HTC，市場上針對安卓系統深度優化的手機廠商寥寥無幾，MIUI就是在這樣一個背景下脫引而出。這也是後來小米社群經濟故事的開端。在MIUI眾籌式和協商式優化過程中，小米在論壇裡儲備瞭龐大的用戶後備軍。

iPhone4發佈沒幾個月，雷軍在北京798發佈瞭小米手機1。小米是第一個爬上智能風口上的飛豬，風口這個詞本身也因小米而火。

粗暴地總結下，華為把手機當耐用品賣、OPPO、VIVO把手機當化妝品台中富士通冷氣批發賣，小米把手機當通行證賣。

02 不止於電商

除瞭華為、OPPO、VIVO外，小米還是阿裡、京東台中家電特賣的友商。

隻不過，小米在體量上與AJ還有相當差距，所以並不引人註目。在競爭策略上，小米也是韜光養晦，通過在天貓和京東租櫃臺，馬雲和劉強東暫時並未把小米作為有威脅的競爭對手。

十八年前，第一波00後出生時，雷軍創立瞭卓越網，當當和卓越當年的火拼景象，頗似今日的阿裡和京東。2004年，雷軍以7500萬美元的價格把卓越網賣給瞭亞馬遜，中國的電商歷史由此拐入瞭另一個三峽。

背負未竟的電商夢，就不難理解後來的小米「饑餓營銷+網絡專售」的模式，這種一石二鳥的安排，既做大瞭小米商城的GMV，同時也普及瞭電商。

2015年，雷軍單方面宣佈小米是中國第三大電商。Internet Retailer在同年發佈的《全球1000強：全球零售電商的革新》中，小米僅次於阿裡巴巴、京東、蘇寧，位列第四，在全球排名第八。這個名詞比雷軍的自評成績掉瞭一位，但也足夠笑傲當年死對頭的當當網。

但也不是沒有遺憾。小米電商雖然體量大，但目前仍然從屬於垂直電商，產品池相對較小，更像是小米手機的一個副產品。這顯然也不是雷軍想要的一個理想狀態，雷軍曾評價阿裡，「馬雲是用服務器在賺錢，我們睡覺瞭他還在賺錢，我們是靠人在賺錢，這兩種模式相比，肯定是服務器會戰勝單純靠人來賺錢。」

小米竭力趕上電商的每一波新潮流。

雷軍說過，沃爾瑪不足以滿足真正的中產生活，Costco才是未來。於是，小米起初對標的就是Costco。

前不久，米傢有品被從MIOT（小米物聯網）團隊拆分，從官方定位看——「在小米、米傢、小米生態鏈企業之外引入優質第三方品牌產品，轉型成一個開放的精選電商平臺」，有品對標的應該是網易嚴選、必要商城。

2017年還是小米的線下大擴展的一年。2018年1月7日晚，在河南鶴壁，全國第300傢小米之傢宣佈開張。兩個月前，小米之傢旗艦店落戶深圳，聯合日本設計的五面超大的電子觸控屏，組成的「互動購物」表達瞭對新零售的理解。

03 小米的底色

小米之傢的故事並不是隻講給電商聽的，更是對過去八年摸石頭過河經驗的確認——科技硬件廠商、互聯網公司、電商，都指向雷軍今天確認的小米真正定位——做一傢零售品牌商。

雷軍許下未來3年開10台中家電行推薦00傢小米之傢的宏願，正是一傢體面零售商應有的規模。《日本經濟新聞》報道稱，截至2017年5月，優衣庫在中國一共開設瞭540傢分店，預計到2020年將增加到1000傢，超過日本本土數量。

小米比優衣庫、無印良品顯然更具想象力，小米可以賣電飯煲和水杯，但優衣庫卻不敢貿然向市場推出一款手機。從這點看，小米更像是中國版的蘋果，而非無印良品。一如喬佈斯賦予蘋果的意義，小米今日所形成的粉絲經濟光環，其最初的原點正是雷軍。

雷軍在微博上的粉絲超過1500萬，幾乎每條微博的點贊都是數千。程序員出身、連續創業、樂於分享，雷軍的人設和小米的每一次發佈會彼此加持，最終賦予小米品牌以獨特的感情溫度，為跨界掃清瞭障礙。

小米是為數不多建立瞭跨界影響力的本土科技品牌，它甚至部分地掌握瞭遷徙用戶的能力，充電寶、自拍桿、空氣凈化器、插座、燈泡——手機之外產品的暢銷證明瞭這一點。從這角度看，2000億美元估值並不高，這是小米品牌溢價的體現，而支撐品牌的正是成千上萬的粉絲的情感。

那些主業優秀卻未能實現成功跨界的公司，大都源於品牌感情的短板，從而無法讓客戶接受跨界產品。

和雷軍打過的賭的董明珠，至今無法把格力的影響力投射到空調之外，格力手機依然走不出傢電的巨大陰影，一個重要原因，在於董明珠的人設和「好空調、格力造」是分裂的；PC巨頭聯想沒有把PC的優勢復制到手機，同樣是因為聯想未能在移動互聯網時代形成自己獨有的感情表達。

當然，對於小米2000億美元的估值而言，最大的風險依然在於它的原點——雷軍——他是否依然能夠保持良好的商業感覺、不犯重大的戰略錯誤。返回搜狐，查看更多

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